เงินอิสราเอลเชเกล (NIS) แข็งค่ามากที่สุดในรอบ 30 ปีสะท้อนพื้นฐานเศรษฐกิจของอิสราเอลแข็งแกร่งจริงหรือ?
บทสัมภาษณ์ของ Prof. Zvi Eckstein อดีตรองผู้ว่าการ ธนาคารกลางอิสราเอล ที่ให้สัมภาษณ์กับ สำนักข่าว Globes ว่า
มีสาเหตุใด ที่ทำให้ค่าเงินเชเกลของอิสราเอล (NIS) จึงมีการแข็งค่าขึ้นอย่างมากที่สุดในรอบ 30 ปี
ที่มีการใช้เงินสกุลนี้ของอิสราเอล ปัจจุบันอยู่ที่ 3.08 NIS ต่อ 1 USD (16 ก.พ. 2569)
โดย สคต. สามารถสรุปเป็นประเด็นสำคัญได้ดังต่อไปนี้
1. ปัจจัยภายในประเทศ - ค่าเงินเชเกลแข็งค่ามากกว่า 13 % ในรอบ 1 ปี และระดับแข็งที่สุดในรอบหลายทศวรรษ
โดยเฉพาะเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลจากปัจจัยต่างๆ อาทิ (1) ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล (surplus) ต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2004
ทำให้เงินต่างประเทศไหลเข้าสู่ระบบ (2) เงินออมและเงินบำนาญของครัวเรือนอิสราเอลกระจายการลงทุนไปต่างประเทศ
ทำให้เกิดการแปลงเงินเป็นเชเกลมากขึ้น (3) ความคาดหวังของนักลงทุนว่าตลาดต่างประเทศ
“แพงกว่าหุ้นและสินทรัพย์ในอิสราเอล” จึงทำให้มีการถือเชเกลเพิ่มขึ้น
ส่งผลตลาดทุนที่มีเงินทุนต่างประเทศไหลเข้าเพื่อเก็งกำไรมากขึ้น
2. ปัจจัยภายนอก - สกุลเงินดอลลาร์เอง อ่อนค่าลงทั่วโลก ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้เชเกลเทียบกับดอลลาร์ยิ่งแข็งขึ้น
และนักลงทุนจำนวนมากมองว่า “มูลค่าสินทรัพย์และหุ้นในสหรัฐอาจแพงเกินไป” เนื่องจากหุ้นแสดงราคาสูงสุด
ส่งผลนักลงทุนถอนเงินจากดอลลาร์ไปลงทุนที่อื่น ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์และหุ้นในอิสราเอล
3. สิ่งที่ทำให้เชเกลแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง - Prof. Eckstein อธิบายถึง “วงจรที่ส่งเสริมตัวเอง” ว่า เมื่อเชเกลแข็ง
นักลงทุนคาดว่าจะยังแข็งต่อไปหลายคนจึง ลดการลงทุนที่ต้องแปลงเงินเป็นสกุลต่างประเทศ และการทำ “hedging”
(การป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อเชเกลล่วงหน้า) ก็ ยิ่งช่วยพยุงค่าเงินให้แข็ง มากขึ้นอีก
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจ
ข้อดี - ค่าเงินแข็งช่วย ลดต้นทุนการนำเข้า และช่วยให้เงินเฟ้อลดลง โดยอัตราเงินเฟ้อของอิสราเอลลดลง จนถึงระดับต่ำสุดในรอบ
4-5 ปี ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางมีเหตุผลในการ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยปัจจุบันอยู่ที่ 4.0% คาดว่าจะลดลงเป็น 3.75%
ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2569 นี้
ข้อเสีย - ผู้ส่งออกสินค้าและบริการอาจถูกกดดัน เพราะสินค้าอิสราเอลเมื่อขายต่างประเทศจะกลายเป็น “แพงขึ้น”
และนักลงทุนที่มีรายได้จากต่างประเทศอาจได้รับผลกระทบจากกำไรเมื่อแปลงกลับเป็นเชเกล
นโยบายของ ธนาคารกลางอิสราเอล (Bank of Israel) ต่อค่าเงินที่แข็งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ธนาคารกลางยังไม่เข้าแทรกแซงค่าเงินโดยตรงในตอนนี้ เพราะมองว่าการแข็งค่าของเชเกล สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจทั่วไป
แต่ยังคงมีทางเลือก เช่น ปรับลดดอกเบี้ยเพื่อทำให้การถือเงินเชเกล “ไม่น่าสนใจเท่าการถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า”
หรือถ้าความแข็งค่ารุนแรงเกินไปและเริ่มกระทบภาคผลิตหรือเทคโนโลยี อาจต้องพิจารณา “มาตรการแทรกแซง” โดยตรง
แต่โอกาสตามสถานการณ์ปัจจุบันนี้ยังถือว่าต่ำ ที่ธนาคารกลางจะเข้าแทรกแซง
ความเห็นของ สคต.
สคต. เห็นว่า การที่เศรษฐกิจอิสราเอลมีแนวโน้มขยายตัวได้ดี จนค่าเงินปรับตัวแข็งขึ้นนั้น
ทำให้มีผลบวกต่อการนำเข้าสินค้าที่มีต้นทุนลดลง และธนาคารกลางของอิสราเอลยังใช้นโยบายการเงินที่เหมาะสม เช่น
การลดดอกเบี้ยนโยบาย เป็นต้น น่าจะช่วยให้การค้าระหว่างไทยกับอิสราเอลที่มีมูลค่าประมาณ 1,300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (USD)
ต่อปี (2568) น่าจะขยายตัวได้ตามเป้าหมายคือ + 3.5% โดยในปี 2568 ไทยส่งออกมาปีละประมาณเกือบ 800 ล้าน USD
และนำเข้าประมาณ 550 ล้าน USD ไทยได้ดุลการค้าประมาณ 200-300 ล้าน USD
ในปี 2568 (ม.ค.-ธ.ค.68) ไทยส่งออกมาอิสราเอลมีมูลค่า 785 ล้าน USD ลดลง -4.7% แต่ในปี 2569 สคต. คาดว่า
จะกลับมาขายตัวได้ที่ +3.5% และน่าจะมีมูลค่าประมาณ 815 ล้าน USD ได้ เนื่องจากว่า
เศรษฐกิจของอิสราเอลขยายตัวได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเริ่มมีการนำเข้าสินค้ามากขึ้น
หลังความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลกับกลุ่มฮามาสมีข้อตกลงหยุดยิงกัน ซึ่ง สคต. มองว่า
จะมีการนำเข้าสินค้าจากไทยมากขึ้นคามลำดับ โดยมีสินค้าสำคัญและมีศักยภาพ เช่น อัญมณีและเครื่องประดับ
ส่วนประกอบเครื่องใช้ไฟฟ้า เครื่องจักกร ผลิตภัณฑ์ยาง เครื่องปรับอากาศและชิ้นส่วน เครื่องดื่ม น้ำผลไม้ ทูน่ากระป๋อง เป็นต้น
ผู้ส่งออกหรือนักธุรกิจที่สนใจข้อมูลเพิ่มเติมด้านการค้าและการลงทุนต่าง ๆ เกี่ยวประเทศอิสราเอล
ท่านสามารถติดต่อสอบถามได้ที่ E-mail: ของสำนักงานฯ ที่ thaicomt@zahav.net.il
ที่มา : https://en.globes.co.il/en/
